在2024年第四季度，Syncracy在Hyperliquid（HYPE）中构建了大规模仓位。到了2025年第一季度，随着Hyperliquid的迅猛发展，我们的信心不断增强，Syncracy进一步加码投资。
我们坚信，Hyperliquid拥有独特的收入引擎，将交易所与智能合约平台相结合，成为加密经济中产生最高交易费用的区块链之一。其垂直整合设计，通过统一接口整合交易和智能合约平台，使得Hyperliquid比任何竞争者更有效地吸引用户，进一步奠定了其全球金融容纳的雄心。
Hyperliquid不仅仅是一个交易所，它有潜力打破现有市场格局，挑战Binance的主导地位。与去中心化竞争对手相比，Hyperliquid在成本、可访问性、审计性、安全性和资产可用性等方面提供了显著的结构性优势，同时其智能合约平台也可能成为加密生态系统中的一个重要应用支柱。
我们预计，在未来几年内，Hyperliquid的交易所和智能合约平台的市场规模，将成为“金融聚合器”概念的一部分，市场价值有望达到数百亿美元。
渐进式去中心化：Hyperliquid的成功之道
交易是加密经济中最具潜力的应用之一，但至今大部分交易仍集中在中心化交易所中。Hyperliquid的创始人Jeff Yan从FTX倒闭后汲取教训，着手打造去中心化的交易所。Jeff，曾在哈德逊河交易公司（Hudson River Trading）积累了成功经验，决心与哈佛同学Iliensinc一同创业，创建了Hyperliquid。值得一提的是，团队没有接受外部风险投资资金，保持完全自主的项目控制，这一决策为产品的自由开发提供了保障，并最终让社区获得了最大份额的控制权。
两年后，Hyperliquid已经成为加密经济中增长最快的项目之一，永续合约市场份额超过60%。它在推动链上永续合约交易的发展方面，已占据全球市场的12%。
以产品为核心：Hyperliquid的独特战略
Hyperliquid的成功始于其“产品至上”的理念。团队并未一开始就追求完美的去中心化，而是首先注重提供最佳的链上交易体验。这种渐进式去中心化策略，使团队能在与交易者的持续互动中，不断优化产品，最终实现了更高效的链上交易环境。
Hyperliquid平台通过不断迭代优化，建立了强大的反馈机制，提升了用户体验并成功吸引了大量用户。这种紧密的社区合作关系，促使Hyperliquid在短时间内实现了可观的市场份额，并为未来的增长奠定了坚实基础。
万物交易所：Hyperliquid的未来愿景
交易所市场一直是赢家通吃的市场，流动性和规模效应是主导力量。尽管如此，没有任何一个交易所能够完全整合多个资产类别的流动性，Hyperliquid正是要打破这一局面。Hyperliquid设计了一个独特的垂直整合系统，能够在一个高性能区块链上运行，统一现货和衍生品市场的流动性。
与传统交易所相比，基于区块链的交易所提供了更高的审计性、安全性、可访问性以及可组合性。Hyperliquid通过无许可的全球平台，使用户能够在一个透明且高效的市场中，自主管理资产并进行交易。
随着Hyperliquid逐步扩展至加密货币现货市场，它为用户提供了一个无缝的体验，支持比特币、以太坊和索拉纳等区块链的原生资产交易。这一举措标志着Hyperliquid成为唯一一个同时提供多链现货和衍生品市场的去中心化交易所。
超越加密经济的机遇
随着代币化进程的推进，Hyperliquid正在逐步拓展至全球所有资产类别，包括货币、股票、债券、商品、房地产等，这将为Hyperliquid带来全球范围内的市场机遇。我们估计，Hyperliquid的潜在市场价值不仅仅局限于加密经济，其跨越至传统金融市场的机会将达到数万亿美元。
在未来12至24个月内，Hyperliquid有望通过其现货和永续合约交易所的成功，进一步扩大市场份额，成为加密经济中的收入巨头。
Hyperliquid的未来不仅仅在于加密货币，它的“万物交易所”构想正在重新定义交易所的功能和市场格局。通过整合交易所和智能合约平台，Hyperliquid能够在多个领域进行深度聚合，进一步巩固其在加密经济中的主导地位。