在比特币网络中，全球算力的分布既是一场能源与技术的博弈，也是一场政治与资本的竞速。自中国在2021年夏天全面禁止加密货币挖矿以来，美国迅速填补了这一空缺，成为全球比特币算力的主导者。然而，随着2024年4月特朗普政府提出对来自东南亚的比特币挖矿硬件征收关税，这场“挖矿黄金时代”也面临结构性变化。
这项关税政策虽尚未正式落地，但其潜在影响已经引发广泛讨论——是美国矿工扩张的终点，还是矿业全球化的新起点？
一、美国崛起的背后：比特币挖矿黄金四年
自2021年起，比特币算力大规模向美国迁移，主要受三大因素驱动：
1. 政策真空红利：中国禁矿后，美国以更开放的监管态度承接了全球大量迁徙算力。
2. 能源成本优势：德克萨斯州、内华达州等地丰富的风电、太阳能与天然气资源成为矿场理想之地。
3. 资本市场推动：美国上市矿企的出现吸引了大量机构资金支持，如Riot、Marathon等。
数据显示，截至2024年底，美国算力占全球比重一度超过40%，成为比特币网络的核心算力枢纽。
二、关税来袭：结构性变量还是短期扰动？
特朗普政府于4月提出对来自中国、马来西亚、泰国等东南亚国家生产的比特币矿机征收10%至50%不等的关税。由于目前全球超过90%的ASIC矿机都产自这些地区，新关税一旦实施，可能直接抬高美国矿工的采购成本。
不过，多位业内人士指出，虽然这一政策将抬高新设备进口价格，但不会在短期内摧毁美国挖矿产业的根基。
Synteq Digital CEO Taras Kulyk表示：“在全球范围内，美国仍将维持其算力领先地位，但增长速度会趋缓。”
与此同时，类似巴基斯坦、埃塞俄比亚等国家正加速进入挖矿市场。比如，巴基斯坦已宣布为比特币挖矿预留2000兆瓦电力资源，这无疑将进一步稀释美国的相对算力份额。
三、本地化制造初现雏形：新战略的悄然切换
面对关税上升与进口路径不确定性，主要ASIC厂商正酝酿“本地化生产”的战略调整：
- MicroBT已在宾夕法尼亚州建厂；
- 嘉楠耘智完成了在美试运营并计划与当地制造商合作；
- 比特大陆也宣布将在美国开设新产线，尽管进展尚不明朗；
- 比特小鹿已明确表态将逐步迁移制造与运营中心至美国本土。
这种“被动本地化”的趋势，某种意义上也契合了特朗普政策背后的战略目标：重振美国制造业，并强化关键领域的供应链自主可控。
然而，美国制造并非没有成本负担。嘉楠耘智曾坦言：“除非客户需求足够强劲，否则在美国本地建厂无法实现规模经济。”这也意味着，是否在美生产，将在很大程度上受制于未来政策明朗性与市场需求规模。
四、更复杂的现实：关税只是挑战之一
虽然关税成为当下热议焦点，但对美国矿工而言，更具挑战性的变量远不止此：
1. 硬件供应链危机：变压器等关键电气设备的进口也受关税波及，而这类设备本已供不应求；
2. 场地资源日趋紧张：可满足电价、土地、网络、监管四项标准的矿场选址在美国越来越少；
3. AI中心抢地盘：高性能计算（HPC）需求激增，大量AI数据中心项目争夺电力与土地，推高矿业成本；
4. 法律与政策不确定性：关税政策仍在司法审议中，未来可能调整甚至撤销。
因此，美国比特币挖矿业正面临一个结构性转型的节点：过去的“扩容逻辑”正被“提效逻辑”所取代。
五、从挖矿到算力服务：转型的新路径
面对外部环境收紧，一些头部矿企开始积极布局“AI+HPC”方向，利用已有的数据中心和电力资源向更高附加值的算力服务演进。
比特小鹿战略负责人Jeff LaBerge指出：
“未来的增长可能不再以兆瓦计，而以算力效率衡量。”
当前主流矿机的能效在30 J/TH以上，而比特大陆与比特小鹿最新一代矿机已降至10 J/TH，节能空间巨大。他预计未来三到五年，将是矿机更换的关键窗口，年市场规模可达40~60亿美元。
与此同时，部分矿企也在寻求多元业务结构：提供AI算力托管、涉足去中心化数据存储、搭建Web3云服务平台等。这种“从比特币矿工到泛算力服务商”的转型，正成为越来越多行业参与者的新共识。
六、结语：挖矿黄金时代是否终结，取决于叙事的切换
不可否认，关税政策对美国比特币矿工构成了现实压力。但它更像是一个新的出发点，而非终点。未来美国挖矿业能否延续领先地位，取决于三个关键变量：
- 本地制造体系能否完善；
- 政策与监管路径是否清晰可预期；
- 矿企是否能顺利完成从“电力套利”向“算力经济”的结构性转型。
黄金时代未必终结，只是主角、玩法与叙事框架正在重构。全球算力的博弈正进入下一个周期，而美国矿工，也正在为自己在这个新周期中争取新的战略位置。