在全球数字支付日益普及的背景下，一场关乎支付主导权的深刻变革正在悄然发生。曾经高高在上的支付双雄——Visa和万事达卡，正面临一股来自区块链世界的猛烈挑战：稳定币。这一原本只在加密圈流通的数字货币形式，正逐步走向大众，侵蚀传统卡组织赖以生存的商业根基。
稳定币带来的支付革命正在展开
长期以来，Visa与万事达卡凭借其覆盖全球的商户网络、成熟的风控体系以及高度的用户信任，构筑起难以撼动的支付护城河。但如今，这座堡垒正遭遇稳定币的正面撞击。作为锚定法币的加密资产，稳定币不仅拥有传统电子支付工具的便捷性，更具备了它们所无法比拟的优势。
核心冲击点包括：
- 成本大幅降低：稳定币支持点对点交易，可直接从用户钱包发送至商家地址，绕开银行卡清算体系和中间商，商户得以节省高昂的“刷卡手续费”。2023年，美国企业总计为信用卡交易支付了近1870亿美元的手续费，稳定币的零费用结算模式显然更具吸引力。
- 跨境效率提升：传统跨境支付需要依赖复杂的清算路径和中介银行，时间周期长、费用高。而稳定币的链上交易几乎可以实现全球瞬时清算，尤其适用于跨境电商、自由职业者和全球化企业的日常运营。
- 脱离卡网控制：稳定币让交易完全在区块链上完成，不再需要通过Visa或万事达的支付通道。这种技术底层的转移，使得它们可能从根本上动摇两大卡组织在全球支付生态的“水管工”地位。
稳定币生态加速演进 引爆支付系统重构
稳定币已从单纯的“币价锚”工具，逐渐演变为数字经济的底层支付基础设施。截至2025年年中，稳定币市值已突破2500亿美元，并有望在未来数年达到3万亿美元。这一趋势正催生出一整套替代性支付轨道，正在蚕食传统支付系统的利润与话语权。
具体表现如下：
- DeFi支柱与流动性引擎：在去中心化金融（DeFi）中，稳定币不仅是交易媒介，更是价值储存与贷款抵押的核心。它们支撑着DEX、收益聚合器、借贷协议等多个关键赛道，形成高度活跃的流动性网络。
- 多链部署与桥接互通：主流稳定币如USDT、USDC已实现多链支持，并通过跨链桥接工具（如LayerZero）提升互操作性。例如，Bitfinex支持的区块链Stable将USDT作为Gas代币，集成跨链稳定币USDT0，构建原生稳定币支付网络。
- 企业与机构普及：从加密原生企业到传统金融机构，稳定币越来越多地被用于企业支付、工资发放、场外大额交易、跨境结算等领域，提升效率的同时降低成本。
- 现实资产上链的支付桥梁：在现实世界资产（RWA）代币化潮流中，稳定币成为关键的交易媒介与结算单位。无论是债券、房地产，还是商品票据，稳定币都作为“链上美元”发挥核心作用。
- 打造新支付基础设施：Coinbase等加密公司已推出针对商户的稳定币支付平台，支持电商网站直接接受USDC支付，绕过卡组织，并提供返现激励。银行服务商Fiserv也上线了自己发行的稳定币，助力小银行跟上支付变革。
这一连串变化构筑出一个日益完备、低成本、高效率的支付网络——其潜力不仅足以挑战卡组织，也可能重塑全球金融价值流动的路径。
Visa与万事达的战略转型：从防守到吸收
面对这场技术驱动的结构性挑战，Visa与万事达并未坐以待毙，而是选择“入局”。它们正积极调整自身角色，从传统支付的“通道收费者”转型为新金融网络的“交易骨干”。
关键策略包括：
- 整合稳定币能力：不再排斥，而是将稳定币功能纳入自身产品体系。Visa和万事达均启动了稳定币结算试点，支持商家通过其平台收付USDC、USDT等数字资产。
- 加密支付卡推广：与多家加密钱包和交易所合作，推出“加密信用卡”，支持用户在刷卡时用稳定币结算，并享有传统信用卡的便利与奖励。
- 代币化账户与智能路由：万事达推出灵活的支付路由系统，将每笔支付按金额、商户类型、用户偏好等动态匹配不同支付方式。Visa也表示将现有的代币化技术应用于稳定币账户，提升支付安全性。
- 投资与产业联盟：Visa Ventures投资了稳定币基础设施企业BVNK，万事达则加入Paxos全球网络，支持多个主流稳定币的铸造与清算。两者也分别与PayPal、Circle、Coinbase等加密巨头建立合作关系，深度绑定未来支付生态。
这些动作不仅表明传统巨头正拥抱加密技术，也意味着它们试图把握新轨道下的话语权，在未来混合型支付体系中继续掌握核心位置。
普及仍有障碍 稳定币前路并非坦途
尽管稳定币具有显著优势，但要全面替代传统支付网络仍面临现实挑战：
- 用户惯性强：美国消费者依赖信用卡提供的积分、返现、欺诈保护与信用评估等功能，这些是目前大多数稳定币无法替代的体验优势。
- 信任与认知鸿沟：加密资产仍被不少人视为高风险或投机工具，稳定币的法币担保机制、托管安全性和偿付保障也尚未达成广泛共识。
- 监管仍未统一：尽管美国国会正推动《GENIUS法案》确立稳定币监管框架，但完整、统一、具备操作性的法律体系尚未落地。而在全球范围内，法规更加分裂，缺乏跨国兼容性。
- 企业顾虑多：传统企业和金融机构担心政策变化带来资产冻结、合规负担或审计风险，因此普遍采取观望态度，限制了稳定币的快速渗透。
支付未来更可能是融合而非替代
稳定币会彻底颠覆Visa和万事达吗？答案更可能是“共存与融合”，而非“全面替代”。
历史经验表明，PayPal、移动钱包、BNPL等曾被视为支付“革命者”的新兴技术，最终都成为传统巨头网络的一部分。Visa首席产品官福雷斯特尔指出，稳定币想要实现日常普及，必须依赖大规模的网络连接性与商户支持，而这是传统卡组织的最大优势。
因此，支付格局的演化方向，大概率是将稳定币与传统网络技术结合起来，形成一个多通道、跨平台、高灵活度的新型支付生态。Visa与万事达正以强大的品牌、用户信任和全球基础设施，在这场融合中稳固其核心地位。
结语：
稳定币的兴起确实对传统支付体系构成前所未有的压力，它打破了原有的价值流动路径，重塑了金融参与者之间的关系。然而，这不是一场单纯的“新旧对抗”，而是一场系统重构、角色再分配的产业深变。
谁能在稳定币浪潮中找到与客户、技术、监管之间的最佳平衡，谁就能在未来的全球支付体系中继续掌握节奏。而对于Visa与万事达而言，“好日子”也许没到头，只是要换种方式继续过。