在全球市场对风险资产热情回暖的大背景下，比特币再次展现其强势上攻的姿态。7月中旬，比特币价格一路攀升至11.8万美元上方，盘中一度触及118,661美元的新高。短短24小时内，涨幅超过2600美元，这一轮迅猛上涨让投资者和观察者再次聚焦这个全球最大加密资产。
市场情绪回暖：宏观与政策双重利好催化行情
过去一周，比特币的走势几乎像是“被火箭推进”——迅猛、有力，突破阻力毫不费力。这波行情并非空穴来风，宏观经济环境与政策层面共同构成了本轮上涨的重要推动力。
首先，特朗普政府上周签署的“大而美法案”（Big & Beautiful Act），其中包含减税与扩大支出的内容，为市场释放出新的流动性信号，激发投资者对风险资产的配置热情。比特币、科技股、美股齐齐飙升，有评论戏称：市场情绪仿佛从“ICU”直接闯进了“KTV”。
与此同时，投资者对“加密友好型总统”特朗普的政策抱有期待。他在竞选期间承诺将美国打造成“全球加密货币之都”，并推动构建战略性比特币储备，这些举措大大增强了比特币的合法性与长期价值想象空间。
买盘凶猛：流动性紧张与看涨情绪并存
根据Coinglass数据显示，截至7月11日18:00，仅过去24小时内全球就有超过27万人因杠杆交易爆仓，总金额高达12.8亿美元。比特币的剧烈上行，很大程度上是由于机构投资者的大量扫货所致。
香港Web3协会联合主席Joshua Chu指出，此轮上涨背后的推手是大型机构与上市公司，他们对比特币的需求已经接近“抽干交易所流动性”的程度。HashKey Group首席分析师丁肇飞也表示，市场经过长时间的整理蓄势，本轮突破具备高度的技术与资金支持，尤其是长期持有者锁仓率较高，市场抛压被大大削弱。
此外，丁肇飞指出，一系列政策利好与明确的监管预期也在支撑比特币的信心。例如各国加密立法的推进、美联储可能的降息预期、以及比特币在“数字黄金”身份上的再确认，正在构建一个更成熟、更清晰的市场环境。
三大法案将审议：“加密货币周”或成为行业关键分水岭
进入下周，美国众议院将审议三项重量级加密立法，被业界称为“加密货币周”。其中包括：
1. 《清晰法案》（CLARITY Act）：旨在厘清加密资产的法律属性和监管边界；
2. 《反CBDC监控州法案》（Anti-CBDC Surveillance State Act）：反对由政府发行、中心化控制的数字货币，强调个人隐私与货币自由；
3. 《天才法案》（Genius Act）：确立美国稳定币的发行框架，推动加密支付的标准化发展。
尽管法案推进存在变数，尤其是对监管权力分配存在争议，但整体方向指向“合规化”与“主流化”。上海曼昆律师事务所创始人刘红林指出，比特币本身虽然并不直接被纳入法案监管对象，但其“数字黄金”的资产定位，反而在去中心化浪潮下被强化。从意识形态角度看，它成为“对抗国家滥权货币工具”的象征，某种程度上获得了意外的政策共识。
稳定币的兴起：对比特币构成威胁还是价值强化？
近期，随着USDC、USDT等稳定币的使用愈加广泛，市场开始讨论一个重要问题：稳定币是否会动摇比特币的地位？
对此存在两派观点。
风险派观点：
上海社科院数字经济学者王滢波认为，稳定币的普及尤其是与美元绑定的USDC，代表了美联储试图将美元数字化并通过链上实现全球扩张。这意味着比特币将被排除在数字货币储备资产之外，从而失去部分合法性与功能性支撑，长期或面临边缘化风险。特别是在比特币缺乏“现金流支撑”的背景下，一旦市场信心下滑，价格回撤可能异常剧烈。
乐观派观点：
与之相对的是“引流论”。刘红林指出，稳定币在交易层面的确会分流部分比特币需求，但却在无意中为比特币打开“入门通道”。很多投资者通过持有稳定币第一次接触加密资产，而后便会寻求抗通胀与价值存储功能，这时比特币自然成为首选。丁肇飞也补充道，随着合规化进程推进，传统基金、养老金等长期资本将通过稳定币桥梁进入比特币市场，从而带来更多结构性需求。
此外，一旦未来稳定币被纳入严格监管，例如实名制、审查机制等，比特币因其原生的“去中心化、抗审查、全球自由流通”特性，可能反而成为另类避风港。
展望未来：13万美元只是起点？
尽管市场目前处于亢奋状态，部分分析师仍提醒投资者保持理性。比特币虽然突破历史高点，但真正的顶部通常不会一蹴而就。渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick依旧坚定看多，预计三季度比特币将冲至13.5万美元，年底有望挑战20万美元大关。
但不可忽视的是，地缘政治风险、宏观经济危机（如债务违约、通胀失控）、政策变动等“黑天鹅”依然存在。任何突发事件都可能对市场信心造成干扰。
结语：比特币的故事，远未结束
从机构入场到政策松绑，从稳定币铺路到避险功能的强化，比特币正在走向其“数字资产之王”的角色。正如业内所说，比特币不是一时的热潮，而是一种新范式的建立。
它或许不会取代法定货币，但它确实已成为全球资本体系中不可忽视的一部分。加密货币的新时代，或许已经悄然拉开帷幕。