渣打银行近日将以太坊的年终目标价大幅上调，从此前的 4,000 美元提高至 7,500 美元，并进一步将 2028 年预测从 7,500 美元上调至 25,000 美元。这一调整反映了该行对以太坊市场环境改善及企业财库需求增长的乐观看法。据路透社报道，周三以太坊的交易价格约为 4,679 美元，这一水平自 2021 年 11 月以来首次重回高位。
回顾今年早些时候的情形，3 月份渣打曾将 2025 年的以太坊预测从 10,000 美元下调至 4,000 美元。当时，下调原因主要包括结构性阻力，如收益向 Coinbase 的 Base 等 Layer2 网络分流（预计可能导致以太坊市值缩水约 500 亿美元）以及链上经济活动放缓。
然而，自 6 月以来，情况出现明显变化。企业财库持续累积以太坊供应，渣打预计企业持仓最终可能占到总供应量的 10%。该行指出，以太坊财库公司的快速增长和行业参与度提升，是推动目标价上调的重要催化因素。这一趋势与比特币早期被企业资产负债表配置所推动的价格增长模式相似，显示出机构投资正在成为市场的重要支撑力量。
从市场表现来看，以太坊价格重回 2021 年末水平，显示出在长期低迷后重新获得动能。机构投资者在质押、DeFi 参与以及基础设施建设上的活跃，也可能为价格稳定性提供支撑。渣打的预测强调，长期持有者和企业财库管理者将在未来市场价格形成中扮演更加核心的角色。
以太坊的市场地位依旧由其双重功能塑造：既是结算层，也支撑 Layer2 生态系统。此前市场对扩容方案可能带来费用流失有所担忧，但渣打最新分析显示，新增的企业需求有望部分抵消这些压力。企业持仓可能锁定更大比例的流通供应，加之以太坊作为生息资产的吸引力，赋予其投资价值超越单纯投机交易的维度。
渣打此次预测调整，也反映出以太坊技术格局与宏观采用趋势之间的互动关系。基于对企业持续参与和生态活跃度的假设，2025 年目标从 4,000 美元上调至 7,500 美元，2028 年从 7,500 美元上调至 25,000 美元，为投资者描绘了一个更高估值区间。
未来趋势能否持续，将取决于监管环境的明确程度、其他智能合约平台的竞争压力、以太坊的开发路线及协议升级执行情况。目前来看，渣打的预测体现出对以太坊中长期走势的信心，也显示出企业财库和机构投资正在塑造加密市场的新生态。