近年来，不丹凭借独特的水电能源优势和国家主导的产业战略，正迅速在全球加密版图中崛起。依托清洁能源驱动的比特币矿场建设，这个喜马拉雅山中的小国掀起了一场“绿色挖矿革命”。根据Arkham Intel在2025年6月27日发布的数据，不丹自2020年以来累计持有12,062枚比特币，跻身全球第三大比特币主权持有者之列。这一储备规模相当于不丹国内生产总值（GDP）的40%，使其成为全球加密资产敞口最大的国家之一。2025年7月，不丹更是推出全国性加密支付系统，允许游客以加密货币支付签证费、机票以及当地消费，从而成为全球最早在旅游业全生态启用加密支付的国家。对此，币安CEO Richard Tang特别致信不丹政府，称赞其通过加密货币开辟了创新道路。然而，在蓬勃发展的产业背后，不丹的税收与监管制度仍显粗糙，处于起步与探索阶段。
不丹对加密货币的态度既谨慎又开放。它并未将加密货币视为法定货币，而是将其归类为受监管的资产。但政策层面又不断释放信号，显示其对数字资产的战略性定位。例如，2025年初，不丹特别行政区格勒普正念城（Gelephu Mindfulness City，GMC）宣布拟将比特币、以太坊和币安币纳入战略储备。这一举动突破了传统的财产或商品定性，实际上是将部分加密资产提升至“国家储备资产”的高度，为全球提供了罕见的政策样本。
在税收制度方面，不丹正处于全面现代化转型期。该国的现代税制起步于20世纪60年代，2001年的《所得税法》奠定了个人与企业税收框架，2000年的《销售税、海关与消费税法》则规范了间接税体系。2025年，不丹通过了新版《所得税法》和《商品与服务税法》，其中个人所得税采用超额累进制，税率从0%到30%不等；企业所得税则在新法中由原来的30%下降至22%，以吸引外部投资和扶持企业发展；销售税则将在2026年被5%的商品与服务税（GST）取代，实现制度与国际接轨。
然而，加密货币税收政策却依旧模糊。尽管不丹自身是重要的比特币挖矿和持有国，但并未出台针对加密货币的专门税法。根据现行框架，加密挖矿收益、加密交易盈利或接受数字资产作为支付手段的行为，可能被归入“投资所得”或“其他来源所得”类别，从而触发征税。但并无明确的资本利得税条款，也未对个人投资者与企业用户进行专门划分。唯一确定的是，涉及加密资产的企业经营所得将按照22%的企业所得税率执行，而提供加密相关服务可能被视为“数字服务”，未来可能纳入GST体系。换句话说，不丹的税务政策在加密领域尚处于灰色地带，留有灵活性，但也伴随一定的不确定性。
监管方面，不丹的制度路径更为清晰。2019年，皇家货币管理局（RMA）推出《加密货币挖矿监管沙盒框架》，为挖矿企业设定KYC、AML等合规要求。2024年起，该国进一步要求加密企业必须申请许可，进行风险披露，以保护投资者利益并防止金融滥用。2025年5月，RMA发布《对加密货币的监管立场》，提出“分阶段、聚焦式监管”思路：挖矿与交易业务仅限于格勒普正念城等特定区域的注册实体开展；通过国内银行进行加密交易仍受严格限制。这一方针既保障金融稳定，又强调“负责任的创新”，与国际反洗钱标准保持一致。
与其他国家相比，不丹的加密战略展现出鲜明的差异性。萨尔瓦多将比特币作为法定货币，彻底改变了本国货币体系；瑞士则依赖私人创新与市场驱动；而不丹则由国家实体直接参与，将比特币纳入发展战略，赋予其主权储备属性。美国和阿联酋着眼于打造全球加密枢纽，而不丹的目标则更具地方特色——以加密支付赋能旅游业，提升区域金融包容性，强化本土经济。税收方面，相较于印度对加密收益征收高达30%的税率并禁止亏损抵扣，不丹政策更为宽松；但与葡萄牙等国家的税收优惠环境相比，它又缺乏足够的吸引力。这反映出不丹并非刻意打造“加密避税天堂”，而是更注重制度平衡与社会效益。
展望未来，不丹的监管与税收制度预计将保持审慎开放的格调。一方面，其监管政策将继续围绕反洗钱、投资者保护与金融稳定展开，同时也会逐步提升透明度和细则化水平；另一方面，税收制度可能随着GST的实施更加现代化，但加密货币税务处理仍将保持灵活。总体而言，不丹很可能继续在全球扮演“绿色挖矿”和“主权加密储备”的先锋角色，而在税收与监管领域，则在稳健与创新之间寻找平衡。
在这个过程中，不丹的经验将为其他小国提供借鉴：如何在有限的资源禀赋下，以国家战略和政策创新的方式，将加密货币转化为经济多元化和金融开放的工具。