由于特朗普的关税政策加剧了全球经济的不确定性，黄金成为全球市场的首选避险资产。3月14日，黄金价格突破了每盎司3000美元，创下历史新高，市值突破了22万亿美元，而比特币市值约为1.65万亿美元，当前黄金市值已是比特币的13倍。与此不同，尽管比特币被视为“数字黄金”，其作为避险资产的表现却未能抵挡住市场动荡。
比特币兑黄金比率失守12年支撑线，可能回测6.5万美元
近期，数据表明比特币兑黄金的比率已经跌破了一个持续12年的上升支撑线，这一趋势线曾是比特币价格长期上涨的标志。著名分析师NorthStar表示，如果比特币在接下来的一周内仍未突破这一支撑线，那么市场将面临严峻挑战。他还指出，如果一个月后依然处于这一支撑线下方，可能意味着比特币当前的牛市将结束，且市场状况可能进一步恶化。
黄金和比特币ETF资金流向分歧
与此同时，黄金和比特币ETF的资金流入表现出显著分歧。今年以来，黄金现货价格上涨约12.8%，而比特币价格则已下跌11%。尽管比特币和黄金的相关性约为-0.5，但比特币的表现更与股市等风险资产的走势相近。今年3月14日，美国黄金现货ETF吸引了超过64.8亿美元的资金流入，而全球黄金ETF的资金流入量达到231.8亿美元。相比之下，美国比特币ETF却出现了约14.6亿美元的净流出。
BOLDETF的创办人Charlie Morris指出，尽管当前黄金ETF的资金流入远远超过比特币ETF，但他预计这一趋势将在不久的将来发生逆转。历史上，资金流动的反转经常发生，这一次也可能重演。
黄金和比特币的未来价格预期
根据麦格理集团的分析，黄金的避险吸引力预计将持续增强，黄金现货价格有望在今年第三季度突破每盎司3500美元。高盛集团也在上月上调了年底黄金价格的目标，预计每盎司将达到3100美元。
与此相反，比特币目前的价格走势呈现出与历史模式相符的看跌信号，特别是在2021年3月至2022年3月期间，BTC兑黄金的比率出现了明显的背离，表明比特币的上涨动能正在减弱。目前比特币兑黄金比率的两个阶段EMA重新测试已完成，并且RSI指标显示出看跌背离的迹象。这意味着比特币的价格可能进一步下跌，尤其是在突破50-2WEMA支撑位后，65,000美元可能成为下一个重要的支撑位。
尽管如此，Nansen分析师认为，这种下跌可能只是“牛市中的回调”，如果50-2WEMA支撑位继续保持，则可能会推动比特币的价格复苏。然而，如果支撑位彻底跌破，比特币可能会进入熊市区域。如果BTC/XAU的看跌背离再次显现，比特币2025年的下行目标可能会进一步下探至34,850美元的支撑位。
总结来看，比特币面临的下行压力依然很大，尤其是在黄金继续吸引避险资金的背景下。如果比特币未能有效突破关键支撑位，那么市场可能会经历更为剧烈的调整，甚至可能触及6.5万美元的低点。
