尽管去中心化金融（DeFi）在链上锁仓总值、钱包、互操作性和区块链性能等方面取得了显著进展，但其触及广泛用户的潜力仍未被完全释放。相比之下，中心化交易所（CEX）正以惊人的速度增长用户和资产，并非因为它们在技术上有任何优势，而是因为它们提供了极其方便的用户体验。
然而，DeFi 的未来并非注定落后，实际上，多个新兴应用如 Infinex、Defi App 和 Definitive 等，已经展示了如何通过优化链上体验，如降低交易费用、缩小价差和提高资产接触性，来吸引更多用户。但是，当前一个巨大障碍仍未被跨越——法币入金通道的缺陷。这一点，极大地限制了 DeFi 向主流用户群的扩展。
DeFi 依然是加密原生用户的工具
即便随着区块链技术的进步，DeFi 的潜力仍然没有触及广泛的普通用户。这不仅仅是因为缺乏优质的去中心化应用，而更因为目前链上资金入金的方式太过繁琐且成本高昂。
举个例子，如果普通用户想在 Robinhood 上购买 meme 股票，或者在 Coinbase 上交易代币，他们几乎不需要遇到任何障碍。交易资金几乎即时到账，且费用低廉。但若你尝试通过 MoonPay 或 Transak 等服务平台进行链上交易，可能面临高达 3-6% 的手续费，且入金失败的几率相当高，甚至需要数天时间才能完成资金到账。
更为糟糕的是，使用信用卡付款时，失败率高达 80% 左右。这些问题极大限制了传统用户群体进入 DeFi 的门槛，也让 DeFi 在普通人眼中依然是个小众的“加密原生”工具，远未能成为主流金融体系的一部分。
法币入金通道：DeFi 的最大瓶颈
虽然我们已经看到了类似 Moonshot 和 Opera Minipay 这样的服务通过无 KYC 的 Apple Pay 和本地支付方式集成，成功引导了数百万用户上链，但它们的适用范围通常限于小额交易（如 $500 以下）。从这些案例中可以看出，当入金流程变得更便捷时，用户的参与度大大提高。对于 DeFi 来说，法币入金渠道无疑是当前最大的瓶颈。
Web2 的法币入金机制为何如此顺畅
回顾 Web2 世界，尤其是金融科技公司和中心化交易所的法币入金体验，我们可以发现，像 Robinhood、Coinbase 等平台的入金几乎是免费的，且几乎无失败率，资金能够即时到账并进行交易。这些平台利用 ACH（自动清算中心转账）或借记卡等方式，使得法币入金的用户体验几乎达到了完美的境地。
这背后有几个核心要素：
1. 低手续费和高成功率：中心化交易所（CEX）愿意将法币入金作为亏本引流工具，主动承担信用卡手续费、风险成本、合规审查（KYC）、汇率兑换等相关费用，以确保用户入金时几乎没有任何障碍。
2. 即时交易功能：CEX 在确保资金尚未完全清算的情况下，也允许用户进行交易。比如，用户通过 ACH 转账入金后，虽然转账还未完全清算，平台会通过内部风控机制确保交易不受影响。
中心化交易所的经济模型与风控策略
CEX 之所以能够实现如此流畅的入金体验，主要得益于其特有的经济模型和风控策略。通过承担高风险并积极补贴入金过程，CEX 不仅能让用户快速参与交易，还能通过多种金融产品（如永续合约、杠杆交易等）进一步盈利。
然而，当我们转向 DeFi 时，情况就不一样了。去中心化交易所（DEX）和去中心化应用（DApp）缺乏类似的风控手段，因为用户的资产完全由他们自己控制，平台无法像 CEX 一样冻结资产或进行风险对冲。因此，DeFi 平台的入金服务通常会面临更高的风险和更高的费用，导致成功率低、资金到账慢。
DeFi 和 CEX 的竞争：谁能突破法币入金的瓶颈？
DeFi 的竞争优势在于其低成本结构，意味着在某些情况下，它有潜力超越 CEX。例如，CEX 每年在员工、合规、法律等方面的支出动辄数千万美元，而一些小型 DeFi 协议则能仅靠不到 20 人的团队就赚取数亿美元的利润。
接下来，DeFi 协议需要做的就是投资于用户获取（top-of-funnel），尤其是在法币入金的场景中，借助一些创新的策略来弥补这一短板。例如，像 Hyperliquid、Pump 和 Axiom 等协议已经在利用现有利润推动用户增长，并且将入金流程的成功率提高到了一个新的水平。
未来的 DeFi：用户体验与市场推广的结合
以一个简单的巴西用户为例，假设他们想通过借记卡在去中心化交易所（xDEX）上入金：
1. 用户使用借记卡发起入金。
2. 一家服务商将 USDC 转移到用户的 DEX 钱包。
3. 智能合约验证并确认入金金额。
4. 根据协议，智能合约会将一定比例的入金金额（如每 $100 奖励 $5）作为奖励支付给服务商。
这种方式大大降低了入金失败率，同时让资金能够即时进行交易，几乎与 CEX 提供的体验相当。
假设某个协议为每 $100 入金支付 5% 的补贴，而它可以通过这些资金年化赚取超过 5% 的收益，那么这种补贴就是值得的。基于 DeFi 协议的高收益潜力，这样的补贴不仅能帮助 DeFi 扩展到加密原生用户之外，还能为平台带来持续的收入增长，并最终推动代币的长期价值上升。
结语：DeFi 的突破之路
DeFi 的未来，将依赖于其能否突破法币入金的瓶颈。通过优化用户体验，尤其是降低法币入金的成本和提高到账速度，DeFi 有望打破当前的局限，吸引更多的主流用户。解决了这一问题，DeFi 将不再只是加密原生用户的专属工具，而是能够真正改变全球金融格局的重要力量。
在未来，随着技术的不断创新和协议间竞争的加剧，DeFi 将逐步展现出其巨大的潜力，最终实现与传统金融体系的无缝连接。