2025年7月28日，加密货币市场再次见证BNB的强势表现。截至发稿，BNB价格已攀升至850.37美元，单日涨幅达到6.8%。自7月11日突破700美元关口以来，仅仅过了不到两周的时间，BNB便顺利越过800美元大关，实现连续性上涨。随着价格的不断抬升，BNB的市值也随之突破1150亿美元，正式超越诸多竞争对手，跻身市值排名第四的加密货币资产。
BNB的这波大涨绝非偶然，它背后是多重利好因素交织推动的结果。从币安平台推出新型金融产品RWUSD，到多家上市公司密集宣布将BNB纳入财库储备，再到链上指标和通缩机制的共同配合，一系列因素使BNB得以持续攀升。与此同时，市场也对未来的价格走势充满猜测，甚至开始反思这轮上涨是否意味着新的泡沫正在成形。
首先，币安理财产品的发布成为BNB上涨的重要催化剂之一。7月28日，币安官方宣布推出RWUSD——一种基于现实世界资产的保本理财产品，主打美债等级收益率，最高年化收益可达4.2%。用户通过USDT或USDC认购RWUSD，可在现货账户按1:1比例获得相应代币。该产品不收取申购费用，赎回过程支持快速与标准方式，并提供兑换机制。这一产品的推出，为稳定币用户提供了新的资金增值通道，也在一定程度上提升了币安平台的整体金融吸引力。
但值得关注的是，在RWUSD正式推出前，BNB的涨势已经显现。这一“消息前上涨”现象让人不得不怀疑，是否存在信息提前泄露的可能。市场中部分机构或大户可能已经提前入场布局，从而在正式利好公布后获得可观收益。这种现象虽难以证实，却在加密市场中屡见不鲜。
此外，BNB近期表现强劲还与其在加密财库储备中的地位提升密切相关。过去几周内，陆续有多家上市公司宣布将BNB纳入公司财库，甚至以超高比例配置这一资产，推动其成为除比特币和以太坊之外，最受欢迎的企业级加密资产。
例如，7月25日，纳斯达克上市生物技术企业Windtree Therapeutics（WINT）对外披露，已与Build and Build Corp签署协议，最高融资规模达5.2亿美元，其中99%的资金将用于购买BNB。此举不仅令该公司股价大幅波动，也在市场中释放出强烈信号，表明传统公司正在将BNB作为战略储备资产之一。
另一家美股上市企业Nano Labs Ltd也在7月公开其BNB持仓规模已达12万枚，市值约9000万美元。其在过去几周通过OTC交易方式大量购入BNB，平均成本为707美元每枚。而Windtree公司在7月16日与Build and Build Corp之间达成的6000万美元协议，以及三名前Coral Capital Holdings高管发起的1亿美元募资计划，同样都围绕着BNB构建财库系统，进一步拉动了市场情绪。
与此同时，BNB链上的多个技术指标也显示出积极信号。Kronos Research的分析指出，过去7天BNB总锁仓价值（TVL）持续走高，稳定币市值增加，PancakeSwap等去中心化交易平台的交易量也攀升至年度高位。而BNB链在6月30日完成的Maxwell升级，使出块时间缩短至0.75秒，交易确认时间也加快至1.875秒，显著提升网络性能。这些技术层面的进展，为BNB生态系统的发展提供了强力支撑。
BNB本身的通缩机制，也继续发挥稳定支撑价格的作用。7月10日，BNB基金会完成了第32次季度销毁，销毁总量达159.56万枚，按当时市值折合约10.24亿美元。随着总供应量的减少，长期持有者信心增强，进一步强化了市场对其稀缺性的共识。
面对当前的上涨趋势，市场分析人士普遍看好BNB的中短期走势。从技术形态来看，BNB在日线图中已形成典型的“杯柄形态”，该形态从504美元构筑底部，至793美元形成顶部。以该结构推演并加上约37%的深度测算，表明BNB未来的目标位可能接近1090美元，较当前价格仍有约32%的上涨空间。
支撑这一看涨逻辑的，还有诸多强势的技术指标。当前，平均方向指数（ADX）上升至47，表明上涨趋势力度较强；而相对强弱指数（RSI）则达到84，尽管已处于超买区域，但仍未形成显著回调迹象。50日与200日移动平均线则分别在720美元和690美元附近为BNB提供强支撑。
不过，过热的技术面也提示投资者需保持警惕。在如此强劲的上涨后，BNB可能会经历短期的价格盘整或震荡。尤其在RSI超买的背景下，市场往往会出现阶段性回调来消化短期获利盘。目前，793美元的前阻力已转化为支撑，若未来跌破该点位，则需关注720美元附近的中期支撑强度。
而放眼整个市场环境，BNB的上涨也引发了对“加密财库泡沫”可能正在形成的讨论。企业大规模购入BNB固然提振了价格，但一旦这一趋势形成市场惯性，极可能重演2017年ICO热潮中泡沫快速膨胀、迅速破裂的历史。
当年的ICO风潮席卷整个加密圈，一度推动以太坊等资产飞涨，但泡沫破裂后，留下的是投资者的惨重损失。2025年，以比特币、以太坊、BNB等为代表的主流加密货币再次成为企业财库核心资产，不少传统公司将其作为战略转型标志，高调进场。但正如历史不断重演的讽刺，那些因囤积加密资产而股价暴涨的小公司，是否真的具有长期价值支撑，仍需打上问号。
事实上，当前不少比特币财库企业的股价已经出现严重回撤。据7月市场数据显示，这类企业股价较年内高点普遍回调超50%，显示市场已开始对其估值进行再评估。一旦比特币或BNB价格出现剧烈下滑，这些高度依赖加密资产估值的公司股价可能崩跌更快，带来更大系统性风险。
更深层的问题在于，投资者是否在为一个并不确定的未来买单。加密财库的逻辑成立于加密资产价格持续上涨的前提，但若市场热度消退、用户信心下滑，大量加密资产将成为企业账面负担，而非财富积累的工具。
加密市场狂欢仍在继续，BNB的强势表现让人振奋。但在这场资本盛宴之中，我们也必须理性看待这一切。狂热之下，隐忧未曾远去，真正的考验，或许还在后头。市场是否会演变为一场新的金融革命，抑或只是泡沫重演，最终将由时间给出答案。