2025年7月30日，美国白宫发布了一份长达166页的重磅报告，标题雄心勃勃：《加强美国在数字金融技术领域的领导地位》。报告中，“加密货币”一词被提及391次，“比特币”也被点名130次。从表面上看，这是一份对数字资产产业全面支持的宣言，似乎标志着美国要在全球加密领域率先确立主导权。然而，仔细阅读后不难发现，尽管言辞激烈、愿景远大，但真正让市场关心的核心议题——国家级比特币战略储备——却并未落地，甚至连最基本的时间表、执行路径或配套机制都语焉不详。
报告再次重申了特朗普政府在3月份签署的行政令中提到的“建立比特币国家储备库”这一目标，但并未在此基础上做出任何实质性推进。整个章节中，对所谓“战略储备比特币”的描述更像是一种政治口号的回放。在缺乏明确操作细节的情况下，这项原本被市场寄予厚望的国家级储备计划，目前看起来依旧停留在PPT阶段。
除了比特币储备的“缺席”，该报告的核心内容也透露出截然不同的政策倾向。首先是对央行数字货币（CBDC）的明确否定。白宫在报告中严词拒绝发行由政府主导的CBDC，理由是这种货币可能对个人隐私构成威胁，并可能削弱商业银行系统的稳定性。这一立场明显有别于欧洲、亚洲乃至非洲一些国家正在推进的数字货币政策，反映出美国政府在货币控制与金融自由之间更倾向于后者。
与此同时，报告却对稳定币表现出明显支持态度。白宫将稳定币定义为“数字时代美元的延伸工具”，鼓励私营企业发行锚定美元的稳定币，作为巩固全球美元主导地位的“数字护城河”。在这一逻辑下，稳定币被赋予“数字美元大使”的角色，被视为美国金融体系对外输出影响力的新工具。这种做法一方面回避了政府直接发行CBDC可能引发的权力集中争议，另一方面又借助私营部门的灵活性，加速推动美元数字化进程。
除了货币策略，报告在监管和税收方面也释放出改革信号。它明确建议国会立法授予商品期货交易委员会（CFTC）对加密货币现货市场的监管权，以结束现有SEC与CFTC之间的权责拉扯。而在税收方面，财政部被要求重新审视加密资产领域的征税标准，尤其是对质押收益、挖矿收入及NFT交易所得的处理方式，需要更加清晰与合理，避免当前普遍存在的税务不确定性。
尽管白宫在报告中多次使用“创新”、“自由”、“领导力”等关键词，意图塑造一个科技开放、产业友好的政策形象，但在最关键的比特币国家战略上却表现出明显的犹豫与模糊。加密政策顾问Bo Hines在播客中回应比特币储备问题时更是用“预算中立”这种含糊其辞的说法搪塞质疑。他没有披露任何具体持仓数据，仅表示“会在不影响财政预算的前提下进行增持”。这种说法不仅无法打消市场疑虑，反而进一步凸显出白宫在比特币战略上的不确定性。
更令人困惑的是，美国政府自身在比特币资产上的认定也存在巨大混乱。根据链上分析公司Arkham的数据，美国政府历年来通过各种查封手段已累计掌握约19.8万枚BTC，市值超过230亿美元。但司法部的公开数据却显示，仅有不到3万枚BTC被正式没收。这一数量级的差异，源于“查封”与“没收”在法律定义上的根本区别。比如FBI曾扣押Bitfinex黑客事件中的9.4万枚BTC，但因司法程序未完结，这批比特币仍不算政府资产。换句话说，目前美国政府无法确认自己到底真正拥有多少比特币，更谈不上用其建立稳定、可执行的战略储备系统。
在联邦层面踟蹰不前的同时，多个州已率先行动。德克萨斯州早在3月6日就通过了《州比特币储备法案》，宣布州政府可将部分财政盈余转换为比特币资产。随后，包括亚利桑那、新罕布什尔、犹他等在内的30多个州也启动了类似立法，意图在政策真空期率先囤积加密资产。7月24日，美国司法部申请没收的20.2枚比特币中，首次明确提到“将纳入战略储备”。尽管规模有限，但这表明美国政府正尝试通过执法过程中的“副产品”悄然增持比特币，从而实现所谓的“预算中立战略”。
不过，不容忽视的一点是，整份报告也充斥着浓厚的政治算计色彩。特朗普政府在推动国家加密战略的同时，也频频将数字资产作为政治工具使用。今年1月，特朗普推出个人代币$TRUMP，总量10亿枚，自家基金会持有高达80%。该币上线仅1小时成交额破10亿美元，但随即暴跌，引发投资者巨亏，约20亿美元市值灰飞烟灭，而特朗普家族却稳稳套现近1亿美元。这一操作引发公众对“总统发币，韭菜买单”的道德争议。类似的事件也在其他国家上演，如阿根廷总统米莱效仿发行代币LIBRA，30分钟内市值暴涨至43亿美元，最终破裂引发国内轩然大波。甚至有网友调侃称“梅拉尼娅币上线当天，$TRUMP暴跌60%”，讽刺地指出“共识”在现实中不过是利益游戏的幌子。
归根到底，这份报告更像是一份为竞选服务的政策样本，既要讨好自由派反对CBDC，又要满足华尔街对稳定币利润的期待，同时不忘用“领导全球加密技术”这样的宏大叙述吸引硅谷与风投的青睐。它所描绘的国家加密愿景虽然宏伟，但在比特币等核心资产上的执行层面仍显乏力。当前，比特币是否具备国家战略地位尚无定论，监管职责依旧悬而未决。SEC与CFTC的权限博弈仍在持续，而真正决定性的一步——立法确认国家战略储备或引入结构性投资机制——依旧遥遥无期。
距离美国大选仅剩数月，政策的不确定性也使市场陷入观望状态。加密世界并不缺乏长远的规划蓝图，它所需要的，是一枚实打实的政策子弹。166页的白宫报告也许言辞激昂，但只有当国家真正踏出那一步时，它的价值才不会止于纸面。