近来，围绕稳定币的监管框架与国际货币体系影响的讨论持续升温。在政策推动与市场需求的双重驱动下，稳定币的商业化进程不断提速，成为全球金融创新的重要力量。作为一种与法定货币挂钩的加密货币形态，稳定币凭借价值相对稳定、交易成本低廉、结算效率高的特征，正深刻改变传统金融体系的运行逻辑。
稳定币在跨境支付领域的应用最具代表性。香港财经事务及库务局局长许正宇曾指出，稳定币能够在跨境、跨司法管辖区支付中发挥重要作用。与传统的SWIFT网络和代理行模式相比，基于区块链的稳定币支付不仅能缩短结算链条、降低手续费，还能实现全天候的即时清算。这对跨境电商、国际贸易以及出入境劳务汇款都具有极强的吸引力。尤其是在非洲等支付基础设施不足的地区，稳定币有望补上传统支付工具的短板，成为普惠金融的重要支撑。
从技术层面来看，稳定币依托点对点交易、分布式账本和智能合约等区块链机制，使得支付过程透明、可追溯且自动化。智能合约的条件触发式结算，可以有效减少人为干预与中介风险，广泛适用于跨境贸易的信用支付和供应链融资。与此同时，稳定币公开可查的账本还能够提升反洗钱与合规监管的能力，为国际金融安全提供技术保障。
值得注意的是，传统金融巨头已不再观望。自2025年以来，Visa、花旗集团、美国银行等机构加速进入稳定币领域，通过投资、合作或直接发行稳定币来拓展业务版图。稳定币正在从跨境支付扩展到资产托管、证券化融资、衍生品结算等更多核心金融场景，成为连接传统金融与数字经济的关键枢纽。
然而，稳定币的发展也强化了美元的国际影响力。由于大部分稳定币以美元作为锚定资产，其全球流通可能进一步巩固美元在国际货币体系中的霸权地位，甚至加速部分新兴经济体的“美元化”趋势。在一些国家，可能出现本国货币与美元稳定币并行流通的“双币经济”。对此，越来越多的国家开始探索发行以本币计价的稳定币，以抵御美元渗透并推动本币国际化。可以预见，未来的货币竞争将不仅是主权货币之间的博弈，还将是稳定币规则与标准的较量。
稳定币的普及对传统银行体系构成直接冲击。首先，它可能削弱银行的存款基础。部分用户可能更愿意将资金转化为稳定币存放在去中心化金融（DeFi）平台，以获取更高的利息或更灵活的金融服务。美国财政部的研究显示，约6.6万亿美元的银行交易性存款可能面临被稳定币分流的风险。其次，存款流失会降低银行放贷能力，增加融资成本，尤其对依赖存款基础的中小银行打击更大。此外，在跨境结算与零售支付中，稳定币钱包和Web3支付工具提供了替代选项，减少了消费者对银行支付接口的依赖，直接压缩了银行的手续费收入。
除了对银行业务的冲击，稳定币还带来货币政策和金融稳定方面的挑战。大规模稳定币流通可能削弱央行的货币调控能力，影响货币政策传导效果。如果储备资产的质量或透明度不足，还可能引发流动性风险与市场恐慌。与此同时，稳定币的匿名性也为洗钱、恐怖融资、地下经济交易提供了便利，增加了合规与监管难度。不同国家在监管标准上的分歧更可能导致跨境合规成本上升，并引发监管套利。
面对机遇与挑战，传统金融机构正积极应对。一方面，银行正在研发基于区块链的分布式账本和跨链结算系统，推动传统资产的数字化与代币化；另一方面，一些金融机构也在探索合规发行稳定币，并将其融入供应链金融、跨境贸易与财富管理等核心业务。与此同时，监管部门也在加快制定相关法律框架，以在金融创新和风险可控之间寻求平衡。
总体来看，稳定币的兴起正在加速传统金融体系的重构。它不仅通过降低交易成本、提升支付效率和推动金融包容性为金融体系注入新的活力，同时也通过金融脱媒、货币政策挑战和风险外溢效应，对现有秩序构成考验。未来的趋势可能是传统金融与稳定币的深度融合：银行与金融机构将在合规框架下逐步吸纳稳定币要素，而稳定币也将在制度化的监管环境中成长为全球金融体系的重要组成部分。