今日凌晨，美联储宣布下调联邦基金利率目标区间25个基点，从4.25%至4.50%降至4.00%至4.25%。这是时隔一年后，美联储再次启动降息，也是2025年以来的首次。最新的FOMC声明显示，美国经济正在显现增长放缓迹象：就业市场不再强劲、失业率有所上升，就业下行风险增加，经济风险平衡发生了转变。
这次降息在市场预期之内，但落地后仍引发全球主要资产的波动，包括比特币和以太坊在内的加密资产也迅速作出反应。降息是否会成为加密牛市新的催化剂，成为市场热议焦点。
市场高度预期降息 美联储年内或还有两次行动
9月17日，美联储在议息会议后决定降息25个基点。这一结果与此前市场预测高度一致。根据芝加哥商品交易所（CME）的联邦基金期货数据，交易员们在会前已经给出96%的概率预测美联储会降息25个基点，并且预计10月和12月还有较大概率继续降息。美国财长贝森特也直言，市场正在消化年内累计75个基点降息的情景。
值得注意的是，美联储内部对于降息幅度依旧存在分歧。特朗普新力推的理事米兰希望一次性降息50个基点，但最终仅少数人支持。理事鲍曼和沃勒选择赞成25个基点的方案，而此前他们在7月会议中反对过类似决定。点阵图显示，多数官员预计年内总共会有三次降息，即在此次决议之后仍有两次操作空间，但意见并未完全统一。
FOMC声明透露更谨慎基调 就业风险加大
与7月相比，本次FOMC声明在经济表述上更显谨慎。声明强调：美国就业增长已明显放缓，失业率虽仍处低位但出现上升迹象；通胀水平依旧偏高；而经济增长整体趋于温和。美联储在文件中首次明确提出“就业下行风险增加”，显示其对劳动力市场的担忧在加重。
此外，声明再次确认将继续缩减国债和MBS持有量，保持缩表进程。降息决策被解释为“风险平衡已发生转变”的结果，即美联储在通胀和就业之间权衡后选择更宽松的路径。
鲍威尔：政策面临双重风险 没有“无风险路径”
在记者会上，美联储主席鲍威尔指出，美国就业岗位增长正在放缓，这与移民减少和劳动参与率下降相关；GDP增速下滑与消费放缓密切相关。与此同时，通胀近期回升，仍高于理想区间。
他坦言，美联储正处于一种不寻常的环境：一方面是就业市场承压，另一方面是通胀压力不减，这意味着货币政策必须在“双重风险”间取得平衡，而不存在“无风险路径”。鲍威尔还强调，美联储的独立性不可动摇，未来仍会根据经济数据灵活调整。
降息效应初现 加密市场迅速走强
美联储公布降息后，市场波动加剧。美股在震荡中涨跌不一，道指上涨，纳指一度下跌1%后收复多数失地；美债收益率冲高回落；黄金价格在短暂反弹后转跌；美元在初期下滑后明显走强。
加密市场的反应尤为突出。比特币在决议公布后一度下探，但随后迅速拉升，目前徘徊在11.8万美元附近；以太坊同样走强，价格升至4600美元。降息释放的流动性预期，显然为加密资产提供了支撑。
市场观点分歧 牛市延续还是提前透支？
市场对降息后加密走势的解读分歧明显：
1. Anthony Pompliano 认为降息释放廉价资金，比特币年底前仍有上涨空间，牛市尚未结束。
2. Tom Lee 指出，未来三个月纳指AI板块和比特币、以太坊将成为最大受益者。
3. Matrixport 分析称，自2023年以来美元流动性指标与比特币走势高度相关，美联储降息可能助推比特币进一步上涨。
4. Dan Morehead 预测，比特币在全球财富中的占比极低，未来四到五年可能升至75万美元。
5. 分析师 @ali_charts 指出，比特币卖方风险比率跌至0.1%以下，预示市场进入积累阶段。
6. Bitfinex报告 显示，比特币已在关键支撑区间企稳，若突破阻力位，或将迎来新一轮上涨行情。
7. 摩根大通 策略师 David Kelly 提醒，降息难以扭转美国经济整体放缓，对部分周期性行业的压力依旧存在。
8. Matrixport 进一步强调，市场已消化三次以上的降息预期，这种宽松环境更可能延续加密牛市，而不是利好出尽。
总结
美联储在一年后重启降息，标志着政策周期进入新的阶段。对传统市场而言，降息可能难以彻底逆转经济放缓，但对加密市场，尤其是比特币和以太坊，则可能意味着新的上涨动力。未来走势仍取决于全球流动性环境、市场信心与风险偏好的变化，但毫无疑问，降息已再次把加密市场推向聚光灯之下。